自己株取得の考え方 - 上海で簿記を教える講師深野のブログ

自己株取得

発行した株を買い戻す行為

発行時
１０株発行、１０人からそれぞれ１０億円の出資を受ける。
１株＝１０億。

現金　１００億　/ 資本金　１００億

その後の営業活動により、利益を１０億を計上。
同額現金が増加。

貸借対照表
資産　　　　　　　負債
現金１１０億　　　なし
　　　　　　　　　純資産
　　　　　　　　　資本金１００億
　　　　　　　　　利益剰余金１０億

株主の持ち分が１００億から１１０億に増加。
株価は１株１０億が１１億に増加、価値が高まった。

これを買い戻す。自社株の取得。
２株買い戻す。

自社株式　２２億　/ 現金　２２億

貸借対照表
資産　　　　　　　負債
現金　８８億　　　なし
　　　　　　　　　純資産
　　　　　　　　　資本金１００億
　　　　　　　　　利益剰余金１０億　　　　
　　　　　　　　　自己株式　△２２

このように、自社株を取得すると、
貸借対照表の純資産の金額が、
自己株式の取得額だけ控除されます。

このようにして自社株を市場から買い戻したりすると、
どのような効果があるでしょうか。

（効果１）流通株式数が減るので、株価が上がる。
（効果２）配当金とならぶ株主への利益還元策となる
（効果３）将来Ｍ＆Ａをするとき、企業買収の対価として使える。
（効果４）資本効率の向上※

※自己株式の取得が純資産の減少につながるため、
ＲＯＥ（自己資本利益率）の計算式における
当期純利益／自己資本（おおむね純資産）のうち、
分母の自己資本が減り、全体としてＲＯＥが上昇する、
などの効果が期待される。

参考までに。